나이지리아의 선구적인 Bank, First Bank of Nigeria Limited의 모회사인 FBNHoldings(FBNH)는 뛰어난 결과를 발표했고, 분석가들은 혼란스러워했으며, 투자자들은 흥미를 느꼈습니다. 주당 순이익이 N234로 5.19% 급증한 놀라운 결과만큼 놀라운 것은 은행 수익이 압박을 받는 재정적으로 적대적인 정책 환경에서 이 거대 은행이 이 수익을 챙길 수 있었다는 사실입니다. 은행의 지주회사 역시 주주간 논쟁의 대상이 되어 왔으며, 이는 일반적으로 경영진의 주의를 산만하게 하고 수익성을 저하시키는 요인이 됩니다. 그러나 이러한 어려움에도 불구하고 뛰어난 결과는 회사의 경영 깊이와 강력한 전략을 실행할 수 있는 역량을 입증하는 것입니다.
FirstBank의 독특한 점은 무엇입니까? (아프리카 시장 후발 진입자) 사하라 이남 아프리카 대륙의 시장 점유율 경쟁에 후발 진입자로서 이 점에서 동종 기업을 따라잡을 수 있었습니다. 지난 몇 년 동안 FirstBank는 영국, 중국, 가나 등 주요 시장에 지점을 두고 아프리카뿐만 아니라 유럽과 아시아에서도 국제적 입지를 확장할 수 있었습니다. 은행 전략의 핵심 요소는 인터넷 뱅킹 플랫폼에 대한 막대한 투자를 활용하여 디지털 공간으로 빠르게 전환하는 것이었습니다. 오래되고 정통적인 은행이라는 명성이 젊은 동료들과 공격적으로 경쟁할 준비가 되어 있는 민첩하고 현대화된 기관으로 대체되고 있는 동안 FirstBank는 강력하고 건전한 기관으로서의 유산을 잃지 않았습니다. 대부분의 성과 비율, 특히 46.8년 전 최고치인 70%에서 낮아진 595%의 소득 대비 비용 비율은 비용 절감 및 자원 최적화 전략이 성과를 거두고 있음을 보여줍니다. 규모의 경제 활용이 핵심 전략 FirstBank는 13개 지점을 보유하고 있으며 나이지리아 전체 은행 지점의 13%, 전체 ATM(현금자동입출금기)의 XNUMX%를 보유하고 있습니다. 이 은행은 지속적으로 규모의 경제, 존재 기간, 평판을 활용해 공격적인 고객 확보를 이끌어냈습니다.
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42만 명이 넘는 고객 기반을 보유한 FirstBank는 나이지리아 은행 업계 결제 금액의 12%를 처리합니다. N9조에 달하는 은행의 현재 예금 포트폴리오는 나이지리아 은행 업계에서 최고 중 하나입니다. 그룹은 또한 다국적 협력의 이점과 해외 자회사의 수익 기여도 증가(FY'30.0의 22% 대비 FY'25.5의 21%)를 누리고 있습니다. 모든 개는 태양 아래서 하루를 보냅니다. 환산 이익은 도움이 되었지만 거래 손실은 성장을 저해할 수 있습니다. 달러 매수 포지션을 보유한 은행은 초기 환산 이익을 얻게 되지만, 이후에 부실 달러 자산이 생기기 시작하면 환산 이익은 다음과 같이 끝날 수 있습니다. 향후 거래 손실. 나이지리아에서 가장 오래된 은행인 FirstBank는 외환 정책 변화로 인한 막대한 나이라 평가절하로 인해 N98억의 재평가 손실을 기록했습니다. 그러나 은행 수익성에 대한 영향은 공정 가치 이익이 1,000% 이상 급증하면서 완화되었습니다. FBNH의 외화 위험 노출은 외화(FCY) 대출이 FY'51.2년 22%에서 Q50.4'1년 23%로 감소함으로써 완화되었습니다.
전략 일관성이 주가 상승에 영향을 미침 FBNHoldings의 주가는 131년 만에 연평균 18.65% 상승한 2.55원으로 주주들에게 막대한 가치를 돌려주었습니다. 주가수익배수는 19.25배, 추정 적정가치는 N5.19로 여전히 매력적이다. 1.55년 상반기 N1와 N22의 주당 순이익(EPS)입니다. 본질적인 약점이 있습니까? FirstBank는 재편된 대차대조표 위치와 재편성된 경영진을 통해 주주를 위한 가치를 지속적으로 창출할 준비가 되어 있습니다. FX 통합의 영향이 나이지리아 은행의 수익성과 유동성에 대한 주요 우려 사항으로 남아 있지만 FBNHolding은 달러 표시 자산에 대한 롱 포지션을 보유하고 있어 우위를 점하고 있습니다. 또한, 외환요청 잔고가 감소하고 신규 해외거래가 유입될 경우 은행의 트레이딩 활동도 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 잠재적으로 거래량을 늘리고 거래에 대한 수수료를 늘리며 FX 판매로 인한 이익을 얻을 수 있습니다. 우리는 은행이 2023년에 인상적인 연간 결과를 제공할 것으로 기대합니다. 금리 상승 환경으로 인해 순이자마진이 향상되고, 전자금융사업의 견조함을 바탕으로 비이자이익도 견조하게 성장할 것입니다. 또한 효과적인 운영 및 리스크 관리 시스템 덕분에 은행이 규제 기준 내에서 건전한 자산 건전성을 유지할 수 있다고 믿습니다. FBN Holdings Plc(FBNH)는 강력한 프랜차이즈, 신뢰할 수 있는 자금 구조 및 브랜드 인지도, 탄탄한 고객 기반, 독특한 e비즈니스 및 에이전시 역량, 해외 자회사의 기여, 새롭게 개편된 경영진을 바탕으로 업계 최고의 위치를 유지하고 있습니다.
FBNHoldings의 미래는 어떻게 될까요? 경쟁 압력과 경쟁 강도가 증가하는 산업에서는 통합이 거의 임박했습니다. 부실채권으로 인한 수익성 악화가 업계 플레이어들에게 타격을 주기 시작하면서 업계의 최소 자본 요건이 증가할 가능성이 있는 이후에는 해당 분야가 좁아질 것으로 예상됩니다. 우리는 또한 FBNHoldings와 같은 크고 탄탄한 기관이 더 작고 생존 가능성이 낮은 경쟁사를 집어삼킬 수 있는 위치에 있을 것으로 기대합니다. 앞으로 몇 년 안에 게임의 이름은 '적자생존'이 될 것이다.
금융파생회사에서 추려
